La croissance de l’emploi aux États-Unis s’est fortement affaiblie en août, tandis que le taux de chômage a augmenté à près d’un sommet de 4,3% sur quatre ans, confirmant que les conditions du marché du travail adoucissaient et scelaient les arguments pour une réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ce mois-ci.
Vendredi, le rapport sur l’emploi surveillé du Département du travail a également montré que l’économie a perdu des emplois en juin pour la première fois en quatre ans et demi. La croissance de l’emploi est au point mort, les économistes accusant les tarifs d’importation du président américain Donald Trump et la répression de l’immigration qui a réduit le bassin de main-d’œuvre.
La douceur sur le marché du travail provient principalement du côté de l’embauche. Il y avait plus de chômeurs que des postes vacants en juillet pour la première fois depuis la pandémie Covid-19.
Les fonctions de Trump, qui ont augmenté le taux de tarif moyen du pays au plus haut niveau depuis 1934, ont attisé les craintes d’une inflation plus élevée, ce qui a incité la banque centrale américaine à suspendre son cycle de réduction des taux d’intérêt. Tout comme une partie de l’incertitude sur la politique commerciale commençait à soulever avec la plupart des tarifs en place, une cour d’appel américaine a jugé vendredi dernier que de nombreuses tâches étaient illégales, en gardant les entreprises dans un état de flux.
“La cloche d’avertissement qui a sonné sur le marché du travail il y a un mois est devenu plus fort”, a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique américaine à Fitch Ratings. “La Fed est susceptible de prioriser la stabilité du marché du travail par rapport à son mandat d’inflation, même si l’inflation dérive plus loin de l’objectif de deux pour cent. Il est difficile de soutenir que l’incertitude tarifaire n’est pas un moteur clé de cette faiblesse.”
Les chiffres sont venus alors que les chiffres du Canada ont souligné des problèmes sur le marché du travail. August a vu le taux de chômage au Canada atteindre 7,1%, et l’économie a saigné 66 000 emplois.
Aux États-Unis, les mâles non agricoles ont augmenté de 22 000 emplois seulement le mois dernier après avoir augmenté de 79 000 révisés à la hausse en juillet, a déclaré le Bureau des statistiques du travail du Département du travail.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que la masse salariale augmenterait de 75 000 postes après un gain précédemment signalé de 73 000 en juillet. Les estimations allaient à partir d’aucun emploi ajouté à 144 000 postes créés.
Les révisions ont également montré que la masse salariale a diminué de 13 000 emplois en juin, la première baisse depuis décembre 2020, plutôt que l’augmentation de 14 000, comme cela avait été rapporté le mois dernier.
Le taux de chômage est passé de 4,2% en juillet, en partie en raison de plus de personnes entrant dans la population active.
Une partie du ralentissement de la croissance de l’emploi ne le mois dernier pourrait être liée à une bizarrerie saisonnière. Le nombre initial d’emplois d’août a eu tendance à présenter un biais faible, avec des révisions montrant par la suite la force. Néanmoins, la croissance de l’emploi s’est considérablement adoucie, avec une moyenne de 29 000 emplois par mois au cours des trois derniers mois, contre 82 000 au cours de la même période en 2024.
La majeure partie des emplois ajoutées en août se trouvait en soins de santé, la masse salariale dans le secteur augmentant de 31 000. Mais même ce pilier du marché du travail montre la tension car l’augmentation était inférieure au gain mensuel moyen de 42 000 au cours des 12 derniers mois.
L’emploi dans l’industrie de l’aide sociale a augmenté de 16 000 postes. Les données gouvernementales de cette semaine ont montré que les ouvertures d’emploi de soins de santé et d’aide sociale affichant des baisses consécutives en juillet.
La masse salariale du gouvernement fédéral a baissé de 15 000 et l’emploi dans cette zone est maintenant en baisse de 97 000 depuis janvier. Une forte diminution est attendue en octobre après que les employés percevaient le salaire inférieur à la baisse de la paie au cours du mois précédent.
Il y a eu des pertes d’emplois dans un certain nombre de secteurs, notamment le commerce en gros, la fabrication, la construction et les services professionnels et commerciaux.
“C’est un peu un numéro d’emploi décevant, mais je m’attends à ce que cela va réviser”, a déclaré le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hassett, à CNBC après la publication du rapport sur l’emploi.
Le président de la Fed, Jerome Powell, le mois dernier, a indiqué qu’une baisse des taux était possible lors de la réunion politique du 16 au 17 septembre de la Banque centrale américaine, reconnaissant l’augmentation des risques sur le marché du travail, mais il a également ajouté que l’inflation restait une menace. La Fed a maintenu son taux d’intérêt de référence pendant la fourchette de 4,25% à 4,50% depuis décembre.
Les rendements du Trésor américain sont tombés sur les données. Le dollar a diminué contre un panier de devises.
Le président américain Donald Trump a licencié Erika Mcentarfer, commissaire du Bureau of Labor Statistics, après qu’un rapport a montré que l’embauche a ralenti en juillet et a été beaucoup plus faible en mai et juin que précédemment.
Trump le mois dernier a licencié Erika Mcentarfer, commissaire du Bureau of Labor Statistics, l’accusant, sans preuve, de manipuler les données sur l’emploi. Cela a suivi de fortes révisions à la baisse du nombre de salaire pour mai et juin.
Mais les économistes ont défendu Mcentarfer et ont attribué les révisions au modèle “naissance et mort”, une méthode que le Bureau of Labor Statistics utilise pour essayer d’estimer combien d’emplois ont été gagnés ou perdus en raison de l’ouverture ou de la fermeture des entreprises au cours d’un mois donné.
“Nous sommes sur un marché du travail à faible obus
Voir dans l’économie est principalement motivé par la naissance nette de nouvelles entreprises “, a déclaré Ernie Tedeschi, directrice de l’économie au Budget Lab de l’Université de Yale.
“Mais cela se trouve être la partie la plus imputée. C’est la plus sensible à la révision car c’est le résultat d’une modélisation explicite par BLS, plutôt que quelque chose qu’ils peuvent enquête.”
Trump a nommé EJ Antoni, économiste en chef de la Conservative Think-Tank Heritage Foundation, pour remplacer Mcentarfer. Antoni, qui a écrit des articles d’opinion critiques du Bureau et a même suggéré de suspendre le rapport mensuel de l’emploi, est largement considéré comme non qualifié par les économistes à travers les idéologies politiques.