Les actions ont chuté vendredi en raison des craintes selon lesquelles l’économie américaine pourrait craquer sous le poids des taux d’intérêt élevés destinés à freiner l’inflation.
L’indice S&P 500 a chuté de 1,8% vendredi, enregistrant sa première baisse consécutive d’au moins 1% depuis avril. L’indice Dow Jones des valeurs industrielles a perdu 1,5% et l’indice composite Nasdaq a reculé de 2,4%.
Le principal indice boursier du Canada, l’indice composite S&P/TSX, a chuté de 2,1 % vendredi, alors que les principales valeurs énergétiques, technologiques et industrielles ont toutes chuté, marquant sa plus forte baisse depuis la mi-février.
Un rapport montrant que les embauches des employeurs américains ont ralenti le mois dernier bien plus que prévu par les économistes a suscité la peur sur les marchés, les rendements des actions et des obligations ayant fortement chuté.
Cela fait suite à une série de rapports sur l’économie plus faibles que prévu la veille, notamment sur la détérioration de l’activité manufacturière américaine, l’un des secteurs les plus touchés par les taux d’intérêt élevés.
Il y a quelques jours à peine, les indices boursiers américains ont atteint leur meilleur niveau depuis des mois, après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a donné l’indication la plus claire à ce jour selon laquelle l’inflation a suffisamment ralenti pour que les baisses de taux commencent en septembre.
Aujourd’hui, on craint de plus en plus que la Fed ait maintenu son principal taux d’intérêt à un niveau record depuis vingt ans. Une baisse des taux permettrait aux ménages et aux entreprises américaines d’emprunter plus facilement et de stimuler l’économie, mais il faudra peut-être des mois, voire un an, pour que ses effets se fassent pleinement sentir.
La récession est loin d’être une certitude
“La Fed est en train de saisir la défaite dans les griffes de la victoire”, a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management. “La dynamique économique a tellement ralenti qu’une baisse des taux en septembre serait trop faible et trop tardive”.
Jacobsen a déclaré que la banque centrale américaine devra « faire quelque chose de plus grand » que la traditionnelle réduction d’un quart de point de pourcentage afin d’éviter une récession.
Les traders misent désormais sur une probabilité de trois sur quatre que la Fed réduise son principal taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage en septembre, selon les données du CME Group. Et ce, même si Powell a déclaré mercredi qu’une réduction aussi importante n’était “pas quelque chose à laquelle nous pensons en ce moment”.
Bien sûr, l’économie américaine continue de croître et une récession est loin d’être une certitude. La Fed a clairement indiqué sur quelle corde raide elle s’engage depuis qu’elle a commencé à relever fortement ses taux en mars 2022 : une politique trop agressive étoufferait l’économie, mais une politique trop souple donnerait plus d’oxygène à l’inflation et nuirait à tout le monde.
Tout en refusant de crier victoire sur le front de l’emploi ou de l’inflation mercredi, avant la publication des rapports économiques décourageants, Powell a déclaré que les responsables de la Fed « ont beaucoup de marge de manœuvre pour réagir si nous constatons une faiblesse » sur le marché du travail après avoir augmenté son taux directeur à un niveau aussi élevé.
« Oui, l’économie s’affaiblit, mais je ne suis pas convaincu qu’il y ait suffisamment de preuves que les données jusqu’à présent soient un glas pour l’économie », a déclaré Nathan Thooft, gestionnaire de portefeuille principal chez Manulife Investment Management.
Les actions américaines semblaient déjà se diriger vers des pertes vendredi avant que le rapport décevant sur l’emploi ne soit publié à Wall Street.
Plusieurs grandes entreprises technologiques ont publié des résultats décevants. Amazon, par exemple, a chuté de 9,2 % après avoir fait état d’un chiffre d’affaires inférieur aux prévisions pour le dernier trimestre.
Intel a encore chuté de 26,7%, en route vers sa pire journée depuis 50 ans, après que le bénéfice du dernier trimestre du fabricant de puces électroniques soit bien en deçà des prévisions. Le groupe a également suspendu le versement de ses dividendes et a déclaré s’attendre à des pertes au troisième trimestre, alors que les analystes tablaient sur un bénéfice.