Au cours de la dernière décennie, la Jamaïque a mis en place des niveaux de protection financière en cas de catastrophe naturelle. Aujourd’hui, après que l’ouragan Melissa a dévasté le pays, détruisant des maisons, des routes et des infrastructures essentielles, la stratégie du pays pourrait s’avérer payante et servir de modèle aux pays vulnérables au climat ailleurs.
L’année dernière, le pays a émis 150 millions de dollars américains sous forme d’obligations catastrophe ou « cat bond » — déclenchées en cas de certains paramètres liés à la force d’un ouragan et à l’endroit où il passe.
«Ils sont liés à t“La pression centrale de l’ouragan lorsqu’il touche terre”, a déclaré Florian Steiger, PDG d’Icosa Investments, une société suisse qui se concentre sur les obligations catastrophe. Un tiers doit vérifier le déclencheur, mais il ne fait aucun doute que dans ce cas, le seuil nécessaire a été franchi.
“D’après tout ce que nous avons vu, les paiements vont avoir lieu.”
Les fonds pourraient arriver en Jamaïque en quelques jours. Le pays a également plusieurs œufs dans son panier de risque de catastrophe – y compris des polices d’assurance pour couvrir les précipitations extrêmes et les tempêtes tropicales par le biais d’un pool régional qui fournit une assurance en cas de catastrophe aux pays des Caraïbes.c’est à dire. De plus, il peutaw sur des lignes de crédit auprès de la Banque mondiale et de la Banque interaméricaine de développement.
« La stratégie de la Jamaïque est, à mon avis, l’une des plus complètes de tous les pays au monde. minute”, said Conor Meenan, conseiller en financement des risques au Centre for Disaster Protection, basé au Royaume-Uni.
Au totalal, le ministère des Finances de la Jamaïque affirme qu’il dispose d’environ 820 millions de dollars américains de financement sur lesquels puiser dans les jours et les semaines qui suivent une catastrophe. Cela ne couvrira pas tout probablement bdes millions de dollars de dommages nécessaire, mais le financement lié à l’assurance affluera beaucoup plus rapidement vers la Jamaïque et contribuera à rétablir rapidement les services les plus essentiels comme les routes, les soins de santé et les télécommunications.
Les vents de catégorie 5 de l’ouragan Melissa ont balayé l’ouest de la Jamaïque mardi matin, marquant l’un des impacts terrestres les plus puissants jamais enregistrés dans l’Atlantique. Johanna Wagstaffe de CBC examine comment Melissa pourrait faire partie d’une nouvelle ère d’ouragans : des tempêtes alimentées par des mers record et ralenties par un courant-jet changeant.
Comment fonctionne le cat bond de la Jamaïque ?
L’obligation catastrophe américaine de 150 millions de dollars de la Jamaïque a été émise en 2024 avec l’aide de la Banque Mondiale. Le pays a financé lui-même l’obligation, tandis que des investisseurs, principalement des sociétés d’investissement d’Amérique du Nord et d’Europe, l’ont achetée. L’obligation arrive à échéance en 2027, couvrant quatre saisons d’ouragans.
C’était le deuxième émission de cat bonds pour la Jamaïque. Le premier cycle, en 2021, a été financé par des donateurs et a fourni au pays 185 millions de dollars américains en cas de catastrophe. La Jamaïque a décidé de renouveler ce premier accord l’année dernière.
Si aucun paiement n’est déclenché, la bon de 150 millions de dollars américainsd se comporte un peu comme un système ordinaire, la Jamaïque remboursant l’intégralité du capital aux investisseurs d’ici le 29 décembre 2027, plus les intérêts. Et compte tenu du risque de catastrophe, il était assorti d’un taux d’intérêt attractif d’environ sept pour cent par an.
Et si tel était le cas, le paiement total serait versé au pays plutôt qu’aux investisseurs, en fonction de la gravité de l’ouragan. Il commence à 30 pour cent et se poursuit jusqu’au montant total de la caution. Les déclencheurs sont basés sur la pression atmosphérique centrale d’un ouragan et sur son passage sur certaines parties du pays.
C’est ce qui distingue cette caution des autres formes d’assurance : plutôt que d’être basée sur le montant des dommages ou le coût de la reconstruction, l’assurance paie en fonction de la gravité de la tempête.
Cette carte de la Banque mondiale montre les limites de pression atmosphérique sur différentes parties de la Jamaïque pour déclencher l’obligation catastrophe :
“Ils divisent la Jamaïque et une partie de l’océan qui l’entoure en boîtes”, a déclaré Steve Evans, propriétaire et rédacteur en chef d’Artemis, une publication axée sur l’assurance et les valeurs mobilières.
“Chaque boîte a une pression centrale différente qui doit être brisée, donc la tempête doit avoir une pression inférieure à celle de ces boîtes.”
La climatisation centrale pression à l’arrivée de l’ouragan Melissa était à 892 millesllibars (les chiffres les plus bas indiquent une tempête plus violente), ce qui indique que la tempête était suffisamment violente pour déclencher le remboursement intégral de l’obligation.
Des investissements désastreux
Une perte de 150 millions de dollars américains pourrait sembler être un coup dur pour les investisseurs, mais l’impact sur l’ensemble du marché ne serait pas trop important.
“Nous parlons d’une transaction avec une nation de 150 millions de dollars américains. Pour un marché qui représente plus de 50 milliards de dollars américains”, a déclaré Steiger.
La plupart des obligations catastrophe sont émises dans les pays les plus riches, notamment aux États-Unis, a-t-il expliqué. Les analystes affirment que l’ampleur du marché obligataire offre aux pays à faible revenu l’opportunité de répartir leur risque climatique.
En fait, ils affirment que le marché souhaite investir davantage dans les obligations catastrophe destinées aux pays en développement.
“Ils les considèrent comme faisant un bien social. Les investisseurs avec qui je parle sont très concentrés, et toujours très concentrés, sur des sujets comme l’ESG”, a déclaré Evans, faisant référence aux normes d’investissement liées à l’amélioration des performances environnementales, sociales et de gouvernance.
Selon les analystes, la stratégie de la Jamaïque pourrait servir de modèle au reste de la région et à d’autres pays vulnérables au climat pour accéder rapidement à des fonds après une catastrophe.
Ils surveilleront de près l’utilisation par le pays de ses différents mécanismes d’assurance et de financement dans les prochains jours – un exemple de ce que les gouvernements peuvent faire pour se préparer à des tempêtes plus violentes comme celle de Melissa, de plus en plus alimentées par le changement climatique.
« Les obligations catastrophe ne sont pas la réponse, mais elles peuvent en faire partie », a déclaré Steigler.
« J’espère que beaucoup de gens verront cela comme un exemple de quelque chose qui peut contribuer à accroître la résilience des économies du monde entier, et également à rassembler les gens pour mieux partager les risques dans le monde. »
